lol大脚年关将近,菜鸟、满帮、安能、云鸟这些2017的独角兽们在2018还会大放异彩吗?-中国物流与采购网

年关将近,菜鸟、满帮、安能、云鸟这些2017的独角兽们在2018还会大放异彩吗?-中国物流与采购网

截止到2017年12月31日,IT桔子共追踪到124家估值超过10亿美元,进入到《2017年度中国互联网「独角兽俱乐部」榜单》的公司,他们的整体估值为6155.35亿美元,平均估值达到49.64亿美元。
对比2016年的独角兽榜单,有43家公司新晋加入独角兽,占比35%;有15家公司因为IPO上市、挂牌新三板、被收购、拆除VIE后更新估值、多年没有融资降低估值等各种因素退出独角兽榜单。
在全部的124家独角兽中小爷不狂,有50.8%的公司与BAT有直接或间接的股权关系扛上八大太子。其中,估值超过百亿美金的「鲸鱼」公司有11家,但有10家公司都和BAT有关,仅「大疆科技」至今仍然和BAT保持着一定距离。
相信随着这些独角兽公司接下来融资轮次的不断升级,被巨头接盘的占比还会提高。毕竟,目前市值不断攀升的 AT 战投会越来越活跃,他们希望通过投资并购降低自身的系统性风险。另一方面,不管是小米还是「TMD」等新巨头的投资也会越来越活跃,通过资本运作能够强化自身的行业地位以及扩展业务边界。
IT桔子2017年度中国互联网「独角兽俱乐部」榜单
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1.估值金字塔区间分布 :估值超 100 亿美元「鲸鱼俱乐部」现雏形

从中可以看到瑟兰迪斯,估值在 500 亿美元以上的有 3 家公司李解冻,包括:小米科技、蚂蚁金服、滴滴出行。
在 100-500 亿美元区间的有 8 家公司,分别为:美团点评集团、今日头条、陆金所、菜鸟网络、宁德时代、快手、大疆科技、京东金融。
其中:美团点评在 2017 年 9 月宣布完成新一轮 40 亿美元融资,估值达 300 亿美元;今日头条在 2017 年完成两轮融资,分别是 10 亿美元 D 轮融资,以及数亿美元(据传 20 亿美元)E 轮融资,最新估值飙升至 300 亿美元;
同样出身名门的菜鸟网络相比 2016 年的估值上升幅度超过 150%前妻闹翻天。阿里巴巴在 2017 年 9 月宣布,为进一步推进新零售战略,向旗下菜鸟网络投资 53 亿元摇头岭车神 ,股权从原来的 47% 增加到 51%,并将在已投入数百亿元的基础上,未来五年继续投入 1000 亿元;
宁德时代作为中国唯一一家向国外乘用车企提供动力电池系统的企业,这几年的发展异常迅猛。受益于中国新能源汽车产业的发展以及政策的利好,宁德时代抓住机会成长为国内赫赫有名的动力电池系统明星企业,估值高达 196 亿美元;
大疆科技可能算是这个 100 亿美元俱乐部(鲸鱼俱乐部)难得的标杆创业公司了:白手起家、技术领先、全球市场、独立发展,希望有机会能真正成为下一个「巨鲸」。lol大脚相比 2016 年的 100 亿美元估值,大疆科技 2017 年估值有一定幅度提升,达到 120 亿美元;
出身名门的京东金融和蚂蚁金服背景相似,但两者估值差距还比较大,这也让京东金融成为一个有着较高投资天花板的标的。京东金融目前估值达到 100 亿美元,相比蚂蚁金服的 750 亿美元的高估值,仍有很大的成长空间。
接下来估值在 50-100 亿美元的独角兽一共有 12 家公司雷晓晨。如同「鲸鱼俱乐部」一样,这 12 家公司中有 11 家与 BAT 挂钩。分别是:微众银行、爱奇艺、链家网、口碑网、饿了么、摩拜单车、ofo 小黄车、威马汽车、蔚来汽车、WiFi 万能钥匙、优必选科技。
微众银行、口碑网直接来自于腾讯及阿里巴巴体系;链家网得到百度和腾讯的投资;摩拜单车被腾讯投资;ofo 小黄车被阿里巴巴投资;威马汽车、蔚来汽车均被百度和腾讯投资;WiFi 万能钥匙的股东猎豹移动被腾讯投资过;优必选科技拿过腾讯的投资。这 12 家公司中仅有联影医疗和 BAT 没有关联,其背后股东大多数是国资背景的机构。
再接下来是 20-50 亿美元的区间,一共有 26 家公司。这个区间算是最典型的细分行业龙头聚集地,同时可能也是脱颖而出的创业公司所能达到的高点了,毕竟要实现 50 亿美元的突破、估计必然要与 BAT 挂钩了。
不过这 26 家公司中仍有 15 家有 BAT 背景股东石梅线时刻表,包括美丽联合集团(美丽说和蘑菇街合并而成)、同程艺龙集团(同程旅游和艺龙旅行合并而成)、微医集团、斗鱼 TV、一下科技(秒拍)、淘票票、猫眼微影(猫眼电影和微影时代合并而成)、旷视科技、商汤科技、喜马拉雅、满帮(运满满和货车帮合并而成)、土巴兔装修网等。
最后是覆盖了最多公司的 10-20 亿美元区间两个女匪王,一共有 75 家公司最萌同居关系,占到全部公司的 60%,可见大多数独角兽公司其实也只是刚刚达到底线而已。
2.行业分布解读:文化娱乐、电子商务、汽车交通 TOP3 行业占据 41%

进入到《IT 桔子 2017 年度中国互联网「独角兽俱乐部」榜单》的公司,从行业分布来看、覆盖了 14 个垂直行业。其中文化娱乐以 18 家公司、占比 15% 位居首位,这与 2016 年的排名相一致。
眼球经济、逆经济周期典范的文化娱乐与内容产业更吸引投资人的关注,覆盖了(短)视频、音频、直播、票务、动漫等诸多细分方向,这些恰恰是近两年的热点,包括今日头条、快手、一下科技(秒拍)、爱奇艺、喜马拉雅 FM、得到 APP、蜻蜓 FM、斗鱼 TV、淘票票、猫眼微影、快看漫画、哔哩哔哩等诸多公司。
再接下来贡献独角兽第二多的是电子商务行业,有 17 家公司、占比 14%。这个领域的快速发展离不开消费升级、而且买卖商业模式清晰及现金流充裕,行业红利仍旧不错。这 17 家公司是近几年的电子商务新贵,包括美丽联合集团、美菜网、中商惠民网、拼多多、找钢网、齐家网、易果生鲜、贝贝网、小红书、转转等,分别从事女性时尚电商、食材 B2B 电商、社区电商、钢铁 B2B 电商、家装/建材 B2B 电商、生鲜电商、母婴电商、跨境电商、二手物品电商等。
比较有意思的是,这些细分方向也是电商领域在阿里巴巴、京东、唯品会、聚美优品等上市后的一波新贵,看其中有哪家公司可以突破 GMV 与利润的数值、上升到一个更高的台阶。毕竟电子商务一向属于 IPO 上市的大户。
接下来是汽车交通行业,15 家公司、占比 12%通天神医。汽车交通是一个吸金能力特别强的领域,包括共享汽车、共享单车、新能源汽车等细分领域均是近两年资本的关注焦点。
未来的自动驾驶领域是一个巨大的产业,想必该领域还会有更多独角兽诞生。
3.地点分布解读:北上广浙四地合计占比 92%、北京独占 46%

进入到《IT 桔子 2017 年度中国互联网「独角兽俱乐部」榜单》的公司,在地点分布上和 2016 年一样,仍是高度集中,仅仅分布在 9 个省份。
其中北京仍以 57 家公司、占比 46% 高居首位,相比 2016 年的 42% 比例有小幅上升;上海以 28 家公司、22% 占比位居第二位,相比 2016 年的 23% 略有下滑;广东以 18 家公司、占比 14% 位居第三位,相比 2016 年的 17% 有一定下降,主要是被北京获得;浙江以 13 家公司、10% 占比位居第四位,相比 2016 年的 11% 略有下降多兰棍。可见,北京仍然是独角兽出没最多的地方,尤其是在文化娱乐领域捕获独角兽最多;而上海、浙江这两个区域在电子商务、金融领域捕获独角兽较多;广东的硬件和金融领域则产生独角兽更多。
这四个互联网创业热地的独角兽公司总计达到 116 家公司、占比高达 92%,韩惠淑和 2016 年比例基本持平,可见独角兽的集中度仍非常高,剩余的其他 8 家公司分别分布在 5 个省份:江苏、湖北、福建、重庆、贵州。
4.融资能力解读:最新一轮合计募资 463 亿美元 平均融资 3.73 亿美元

1)最新融资时间:全部独角兽公司,最新一轮融资发生在 2017 年的共有 78 家、占比 62.9%,大额融资仍然集中在头部的活跃独角兽,不过比例相比 2016 年的 73% 下滑明显,可见少部分公司仍有估值困境和融资瓶颈问题。
最新一轮融资停留在 2016 年的公司有 28 家、占比 22.6%金智恩,接近四分之一的公司在 2017 年并没有拿到钱,靠着 2016 年的融资金额勉强维持在独角兽榜单中,再往后面、他们被淘汰的可能性是非常大的。
2)最新融资金额:把全部 124 家独角兽公司最新一轮融资金额加起来,合计募资额高达 463 亿美元,平均融资金额达到 3.73 亿美元,其中最高募资额仍为蚂蚁金服 45 亿美元,其次为滴滴出行和美团点评的 40 亿美元融资,最少为大地影院的 7885 万人民币融资。
从具体到金额分布来看,39% 公司的融资额在 1-2 亿美元;其次是 29% 公司融资额在 2-5 亿美元区间;单轮融资超过 10 亿美元的公司有 13 家公司、占比 11%。

3)最新融资轮次:从独角兽公司的融资轮次来看,占比最高的是 D 轮(32 家公司、占比 26%),其次是 C 轮(30 家公司,占比 24%),相比 2016 年度占比最高的 B 轮市来光弘,最重要的原因是不少 B 轮的公司均在 2017 年继续获得资本加注星战雷师,有些公司甚至一年完成好几轮融资,在资本助推下高歌猛进到成熟期阶段(D 轮及以后)。
再接下来就是战略投资(20 家公司、占比 16%),一方面是来自于巨头拆分业务,另一方面则是摩拜单车、饿了么、挖财网等这些标杆公司基本都融资超过了七八轮进入到战略融资或者 Pre-IPO 融资阶段。
5.独角兽与 BAT 关联性解读:超过一半的独角兽和 BAT 有关联

在《IT 桔子 2017 年度中国互联网「独角兽俱乐部」榜单》中,有 50.8% 的公司与 BAT 有直接或间接的股权关系。从前面的盘点中,我们发现估值越高的公司和 BAT 挂钩的可能性越大,尤其是估值要实现 50 亿美元的突破,大概率上都会和 BAT 有或多或少的关联。
独角兽榜单中估值超过 50 亿美元的公司达到 23 家,其中有 21 家独角兽和 BAT 挂钩,占比超过 90%。
6.独角兽背后 VC 机构解读:红杉、IDG、启明/经纬位居 TOP3

从这个榜单来看,红杉仍是中国排名 No.1 的投资机构,旗下拥有 32 家独角兽,其中有 14 家为新晋独角兽公司,而且相当比例的公司是在 A、B 轮进入的,不得不承担他们的独到眼光;位居第二梯队的是 IDG 资本,广泛投资、海量布局,共命中 24 家独角兽;位居第三梯队的是启明创投和经纬中国,一个精挑细选、注重命中率,一个同 IDG 资本一样广泛投资、海量布局,均命中 18 家独角兽,正好代表了目前两类 VC 的打法北星之光。
接下来是中后期基金、PE 基金或者说「土豪基金」的收获期,华平投资、淡马锡、H Capital、以及鼎晖投资,旗下分别有 14 家、12 家、11 家、11 家独角兽,而且放眼这些公司,几乎都是这几年最风光的公司。
另外两家 SIG 海纳亚洲和顺为资本也是典型的 VC,这两家机构近两年来发展也非常迅速,捕获了不少明星企业。
7.独角兽公司成长轨迹:从过去,到现在、未来

IT 桔子基于独角兽的估值区间,选取了 20 家非常典型的独角兽公司,将他们的融资时间作为横坐标、融资轮次及节奏作为纵坐标,每家公司的每一轮融资是「点」,然后「连点成线」,形成了如下 20 条曲线(折线),不知道你更喜欢哪类公司的成长轨迹?
在上面的独角兽轨迹图中,我们尽可能去掉那些「富二代」或「巨头业务拆分公司」,同时需要兼顾近年来的创业热点,选取了这样 20 家公司。
它们是:小米、今日头条、滴滴出行、美团点评、快手、大疆科技、摩拜单车、ofo 小黄车、商汤科技、旷视科技、一下科技(秒拍)、饿了么、蔚来汽车、美菜网、斗鱼 TV、喜马拉雅、快看漫画、VIPKID、柔宇科技、优必选科技。
很有意思的是,每家公司的成长轨迹图都不一样,但又有部分相似的地方(起点、拐点),比如 2017 年比较火的两家共享单车公司「摩拜」和「ofo」,两者的曲线非常接近,上演了一轮又一轮的融资大战,后面谁的曲线会继续延伸下去,还得进一步观望;最右侧的蔚来汽车在 2015 年中旬拿到第一轮融资,之后便一直高歌猛进,每轮融资金额都很大,已经成长为一家 50 亿美金的独角兽,正在向着百亿美金冲刺;再比如左侧独树一帜的「滴滴出行」,是这么多家公司中曲线最长、融资轮次最多(16 轮)、融资总额最大的独角兽,接下来如何走向未来?目前仍是摆在我们面前的一个巨大问号。
来源 | IT橘子